Китай и Япония в процессе финансовой интеграции в Азии

В статье рассматриваются основные направления и особенности участия двух региональных лидеров Азии – Китая и Японии – в процессах финансовой интеграции. Проведён сравнительный анализ на рынках кредита и ценных бумаг. Особое место отводится деятельности Китая и Японии в региональных финансовых организациях и объединениях. Делается вывод, что сфера региональной финансовой интеграции является одной из областей экономического взаимодействия двух стран, где наряду с тенденциями к сотрудничеству происходит процесс обострения конкуренции. Конкуренция между странами сохраняется в ряде областей экономической деятельности и продолжает усиливаться как на уровне государственных структур, так и на уровне корпораций и банков. Китай использует инновационные технологии оказания экономической помощи, создав Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, осуществляет преодоление узких мест в финансировании, приобретает стратегические активы в регионе. Япония, несмотря на напряжённые отношения с рядом стран Азии, продолжает встраиваться в региональную систему через сеть производственных и логистических цепочек и до сих пор является одним из основных источников капитала для многих экономик. Все это позволяет считать, что, несмотря на несомненный успех Китая в экономической и финансовой областях, потребуется определённое время, прежде чем он займет главенствующие позиции в регионе. Вместе с тем дальнейшее обострение торгово-экономических отношений КНР и США, всё более проявляющиеся последствия коронавирусного кризиса подталкивают Китай и Японию к большему взаимодействию в фондовой, банковской и валютной областях как по линии региональных экономических организаций, так и по линии дальнейшего расширения использования местных валют, в первую очередь иены и юаня, вместо доллара для инвестирования и расширения многосторонних расчётно-платёжных операций в регионе.

1. Арапова Е.Я. Азиатская валютная единица: в поисках оптимальной структуры валютной корзины // Мировая экономика и международные отношения. 2015. № 1. C. 40–51.

2. Балакин В.О. и др. Китай в мировой и региональной политике. История и современность. Выпуск XX / Отв. ред.-сост. Е.И. Сафронова. М.: ИДВ РАН, 2016. 432 с.

3. Богачёва О.В., Раков И.Д., Смородинов О.В. Финансовая интеграция в АСЕАН: анализ практики // Финансовый журнал. 2017. № 2 (36). С. 115–128.

4. Костюнина Г.М. Интеграционная модель АСЕАН+1: Основные положения соглашений и влияние на внешнеэкономические связи // Вестник РУДН. 2017. № 3. Т. 17. С. 441–457.

5. Ноздрев C.В. Азия: процесс региональной экономической интеграции // Восточная Азия: факты и аналитика. 2020. № 1. С. 34–46.

6. Almekinders G., Fukuda S. ASEAN Financial integration. IMF. Working Paper WP/15/34. 2015 February. 259 p. [Электронный ресурс]. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2015/wp1534.pdf (дата обращения: 21.08.2019).

7. Ariyasajjakorn D. Evolution of ASEAN Financial Integration in the Comparative Perspective. ADBI. Working Paper. ADB. 2020. № 1123. 31 p. [Электронный ресурс]. URL: www.adb.org/publication/adbi-wp1123 (дата обращения: 26.03.2020).

8. China and the world Inside the dynamics of a changing relationship. McKinsey Global Institute. July 2019. 168 p. URL: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/featured%20insights/china/china%20and%20the%20world%20inside%20the%20dynamics%20of%20a%20changing%20relationship/mgi-china-and-the-world-full-report-june-2019-vf.ashx pp.6-45 (дата обращения: 25.02.2020).

9. Dang V.Q.T., Yang Y., Chan K.S. Yen or Yuan? The law of one price and economic integration in Asia // The World Economy. 2018. Vol. 41. No. 1. P. 171–193.

10. Ding Jianping. Empirical Studies on China's Integration into the World Economy. Hunan University Press, 2001.

11. Economic Integration in East Asia: Perspectives from Spatial and Neoclassical Economics / ed. by M. Fujita, S. Kumagai, K. Nishikimi. Edward Elgar Publishing. London. 2008. 349 p.

12. Huh H.S., Park C.Y. Asia-Pacific regional integration index: Construction, interpretation, and comparison // Journal of Asian Economics. 2018. Vol. 54. P. 22–38. [Электронный ресурс]. URL: https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1049007817301719

13. Kasuga T. Report on Overseas Business Operations by Japanese Manufacturing Companies. Results of the JBIC FY 2019 Survey: Outlook for Japanese Foreign Direct Investment (31st Annual Survey), Japan Bank for International Cooperation. 2020. № 3. 39 p.

14. Kawai M., Wignaraja G. The Asian 'Noodle Bowl': Is it Serious for Business // Asian Development Bank Institute (ADBI). Working Paper Series. 2009. № 136. 33 p. [Электронный ресурс]. URL: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/155991/adbi-wp136.pdf (дата обращения: 26.02.2020).

15. Lam W. Cross-border Activity of Japanese Banks. International Monetary Fund. WP/13/235 IMF Working Paper.2013. 17 p. [Электронный ресурс]. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13235.pdf pp/3-9 (дата обращения: 02.03.2020).

16. Lien D, Zhang Zh. Introduction to China’s Rise and Financial Market Integration in East Asia: Issues and Prospects// The North American Journal of Economics and Finance. November 2018, Vol. 46. P. 166–167. URL: https://doi.org/10.1016/j.najef.2018.04.004 (дата обращения: 05.02.2020).

17. Lien D. Liberalisation of China’s Portfolio Flows and the Renminbi // RBA journal. 2019. September. P. 60-69. [Электронный ресурс]. URL: https://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2019/sep/pdf/liberalisation-of-chinas-portfolio-flows-and-the-renminbi.pdf (дата обращения: 16.03.2020).

18. Qing-yuan S. China’s Economic Growth and International Capital Flows // Public Policy Review. 2019. Vol. 15, No. 1. P. 121–150. In M. Fujita (Ed.) Economic Integration in East Asia: Perspectives from Spatial and Neoclassical Economics. London: Edward Elgar Publishing, 2008. P. 15–25.

19. Seki Y. Development of Asia’s Capital Markets and Lessons to be Learned from Japan // Nomura Journal of Asian Capital Markets. 2016. No.1. P.12–15.

20. Wang L. East Asian Economic Integration: A China-ASEAN Perspective. London: Path International Ltd, 2014. P. 30–45. [Электронный ресурс]. URL: https://knowledge.ckgsb.edu.cn/2013/03/28/china/banking-abroad-the-globalization-of-chinese-banks (дата обращения: 01.03.2020).

21. Yaguchi M. Integration of Financial Markets in Japan and Asia // Public Policy Review. 2018. Vol. 14. No. 5. P. 835–837.

22. Zhang Z.Y., Sato K., McAleer M. Is a Monetary Union Feasible for East Asia? // Applied Economics. 2004. Vol. 36. No. 10. P. 1031–1043.